最后的机会 分级A年化收益率仍普遍超4%

　　中国基金报记者 江右

　　根据证监会最新要求，公募分级基金已经确定将于2020年底之前完成规范，即分级基金将退出历史舞台。对于习惯用分级A作为低风险固定收益理财的投资者，分级A也就最后几个月的机会了，如今年化收益率仍普遍高于4%，比货币基金普遍不到2%的收益高不少。

　　7月31日晚间，证监会宣布分级基金仍然按照2020年底之前的期限完成规范，上周部分分级A价格出现明显上涨。相对活跃的品种中，深成指A在周一8月3日开盘就大涨，当天涨幅超3%；国企改A上周涨幅也超1%。在分级基金转型消息再度确认后，资金对一些分级A显著加码。

　　分级A，是分级基金的A类份额，按照约定收益方式每年获取相对固定收益，在交易所场内交易（不能进行申赎），会存在折溢价，是不少投资者作为固定收益投资的工具。随着分级基金整改的进行，当前不少分级A已经交投相对清淡，成交额较低，但仍有部分分级A相对活跃，流动性相对较好。

　　目前相对活跃的品种中，中航军A的修正后年化收益率高达6.47%，由于近期军工板块的火热，中航军B受到追捧，固定收益的中航军A却出现下跌，上周（8月3日~8月7日）中航军A价格下跌0.86%，最新收盘价为1.043元，而中航军A的单位净值为1.039元，本期约定的年化利率为6.5%，按收盘价修正后的年化收益率为6.47%。

　　证券A级、健康A本期约定的年化收益率均为6%，经过修正后均高于6%，分别为6.05%、6.04%。证券A级最新价格为1.031元，而单位净值为1.039元，有所折价；健康A同样有所折价，最新价格为0.998元，单位净值为1.005元，因而修正后的年化收益率高于约定的6%。房地产A、有色A、创业板A等修正后年化超5%，券商A、银行A、国防A等高于4%。

　　不过，如果持有到分级A分红（约定收益）或到期规范转型，存在的风险是分级A所分的约定收益为母基金（多为普通指数型开放式基金），分级A转型也是转为母基金，当然可以进行赎回，但存在着转型期间交易日母基金净值波动的风险，以及赎回费率的损失。

　　值得注意的是，有两只无下折的分级A需要注意。分别是恒中企A、深成指A，最新的修正后年化收益率分别为5.08%、4.76%，与其他分级基金存在下折机制保障分级A的本金和收益不同，这两只分级A没有下折机制，一旦分级B净值跌到约定阈值之下，这两只分级A的净值与B类同涨跌，目前这两只基金距离触发与B类同涨跌，还需跟着恒生国企指数、深成指的母基金分别下跌34.39%、22.55%，还有一定安全空间。

责任编辑：陶然