沪指本周跌4.85% 隔夜美欧主要股指重挫10%

　　本页面动态更新，刷新可获得最新信息。以下为《线索Clues》17:50综述：

　　【市场焦点】

　　周五，亚太股市涨跌不一。继周四收低1.52%后，沪指低开4.08%后持续回升，收报2887.43，跌1.23%；周跌4.85%。创业板指跌幅收窄至0.75%。北上资金13日净流出147.26亿元，其中，沪股通净流出超105亿；北向资金本周（3月9日至13日）累计净流出417.95亿元，为单周历史最大净流出额。南向资金净流入510.66亿港元，为单周历史最大净流入额。两市13日成交额9667.22亿元。

　　为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，央行决定于3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。此次定向降准是期待已久的计划内政策。

　　此次定向降准释放长期资金有效增加银行支持实体经济的稳定资金来源，每年还可直接降低相关银行付息成本约85亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。

　　专家认为，16日有可能进行MLF利率下调，全年或还将有两次全面降准的机会。

　　恒指大幅低开7.36%后跌幅收窄，午盘报22,904.28，跌5.78%。午盘后，恒指继续反弹，收盘报24,032.91，跌1.14%；周跌8.09%。

　　截至北京时间17:10，美股期指上涨，隐含周五道指（DIA）高开2.5%，标普500指数（SPY）高开2.64%，纳指100（QQQ）高开2.98%，点击查看“盘前盘后”行情。

　　特朗普宣布旅行禁令、欧央行（ECB）按兵不动，均令市场感到震惊失望。多国股票资产遭遇抛售潮，美国、加拿大、巴西等多国股市触发熔断机制，部分国家触发多次，全球50个股票市场进入“技术性熊市”（从近期高点下跌20%以上）。隔夜，美股收盘跌幅超9.4%，进入熊市，并创1987年10月以来最大单日跌幅，美股本周之内熔断两次，创造历史。

　　12日，欧洲央行维持三大关键利率不变，此前市场预期降息10个基点。欧洲股市收盘重挫，德、法、英等股市收盘均跌超10%。

　　??MSCI全球主要股指年初以来表现（YTD）：

?? MSCI指数 MSCI全球 查看图表 MSCI亚太 查看图表 MSCI欧非中东 查看图表 MSCI美洲 查看图表 MSCI因子 查看图表 MSCI中国 查看图表 来源：新浪财经《线索Clues》

　　截至16:30，在岸人民币（USD/CNY）报6.9926，较上一交易日贬值86点（pips）；反映境外投资者预期的离岸人民币（USD/CNH）报7.0114。周五，人民币中间价报7.0033，调降392点。

　　亚太交易时段，截至16:15，美元指数（DXY）报97.43。基于美东时间周四17:55，该指数收报97.54，大涨0.96%，连续3日上涨。

　　周四，美国10年期国债收益率收报0.88%，较上一交易日涨6BP（0.06个百分点）；隐含市场对短期利率预期的2年期美债收益率收报0.5%。

　　考虑到美国和全球快速蔓延的疫情、急剧收紧的金融状况和经济展望阴霾笼罩，高盛预计美联储将在3月18日的FOMC会议上降息100个基点，回归到大衰退时0-0.25%的利率区间。此前，高盛预计美联储三月与四月各降息50基点。

　　COMEX期金（GC）主力合约周四收报1575.9美元/盎司，跌4.04%。随着全球市场的下滑势头有增无减，投资者纷纷抛售黄金，通过兑现这种避险资产的上涨来满足流动性需求。钯金（XPD）跌入熊市。

　　周四，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收于32.76美元，跌8.47%；美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收于30.99美元，跌6.03%。

　　【亚太股市】亚太股市涨跌不一 沪指低开高走

　　A股：收盘，上证综指报2887.43，-1.23%；深证成指报10,831.13，-1.00%；创业板指报2030.58，-0.75%；权重蓝筹代表上证50报2798.77，-1.52%。

　　●为强化金融支持新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作，进一步扩大利用外资，降低实体经济融资成本，央行、国家外汇管理局昨日联合发布《关于调整全口径跨境融资宏观审慎调节参数的通知》，将全口径跨境融资宏观审慎调节参数由1上调至1.25。此次调整最大的变化，在于跨境融资风险加权余额上限相应提高，企业可以借用更多低成本外债满足自身融资需求。

　　●统计显示，截至12日沪深两市已有45家公司披露了2020年一季报业绩预告，当中业绩预喜公司的有31家，占比68.89%。从行业来看，一季报“预喜”公司主要集中在化工、计算机、医药生物、电子行业。

　　●外交部网站消息，二十国集团协调人会议就应对新冠肺炎疫情发表声明。声明称，二十国集团财长和央行行长在最新声明中一致同意将使用所有可行的政策工具，包括适当的财政和货币措施。此外，支持国际货币基金组织和世界银行承诺向有需求的发展中国家提供更多资金支持，并邀请各国增强融资机制。

　　港股：恒指低开7.36%，收盘报24,032.91，跌1.14%；周跌8.09%。点击查看香港市场ETF筛选器。

　　12日，恒指正式迈入技术性熊市的行列。不过，从近期部分港股ETF的份额变化以及南向资金的动向可见，尽管港股市场持续下跌，但是这并未阻碍其对资金的吸引力。诸多资管机构不仅纷纷发行港股基金，还加大了对港股的布局力度。

　　瑞银资产管理中国股票团队主管兼基金经理施斌表示，香港市场70%的公司都是中国公司，它的盈利来自于中国市场、中国消费者和中国客户。因此，疫情会对港股产生短期影响，但长期一定是与本身经济、行业表现和业绩表现高度相关。港股的配置价值已经成为很多机构投资者的共识。

　　亚太股市（IPAC）涨跌不一，日经225指数（513000）跌9.31%；澳大利亚S&P/ASX200指数跌7.11%；韩国KOSPI指数跌8%，触发熔断。点此查看亚洲股市行情。

　　新西兰标普/NZX 50指数周五早盘大跌近7%，预计收盘将从2月21日纪录高位下跌至少20%，从而进入熊市。

　　彭博调查显示，90%的分析师预计日本央行下周将加大资产收购规模，央行还可能引入新的贷款计划，帮助受到冠状病毒大流行影响的日本企业。

　　【美欧股市】美股暴跌进熊市

　　美股：周四，道指（.DJI）报21,200.62，-9.99%；标普500指数（.INX）报2480.64点，-9.51%；纳指（.IXIC）报7201.80，-9.43%。

　　??本周将公布的重要数据、事项及提示有：周五，3月美国密歇根大学消费者信心指数。

　　2月美国核心PPI实际值-0.3%，预测值0.1%；2月美国PPI实际值-0.6%，低于预测值-0.1%，且创下2015年1月以来最低水平，主要受到汽油和服务等商品成本下降的影响。疫情的流行抑制了对交通、酒店住宿、娱乐和娱乐等服务的需求，俄罗斯和沙特阿拉伯之间的油价纷争，也导致原油价格暴跌，这两点预计将抵消供应链瓶颈造成的价格上涨影响。

　　安联（Allianz）首席经济顾问埃利安（Mohamed El-Erian）表示，全球将陷入经济衰退，现在看到的是各国经济将逐步陷入停滞，真正的问题在于，要重启经济并不容易。市场走势图将会呈现“U”或“L”型，表示在开始复苏之前，在低点上要花费更多时间。

　　瑞银预计2020年第二季度美国经济将萎缩，美联储会分两步将联邦基金利率下调至零；实际上所有央行均将降息至零利率下限，预计新兴市场的加权平均政策利率下降90个基点；预计全球还会进一步宣布约80个基点（占全球GDP的比例）的财政刺激，令今年成为2009年以来政策最具扩张性的一年。

　　摩根大通的John Normand表示，根据金融市场各类资产所消化的预期，市场认为发生衰退的可能性高达80%，这是有史以来美国尚未真正陷入衰退情形下的最高纪录（而且可能已经陷入了衰退）。

　　古根海姆（Guggenheim）全球CIO斯科特·米纳（Scott Minerd）表示金融市场价格上涨与经济现实之间产生了“认知失调”，流动性以及对ETF债券的需求增加掩盖了问题，疫情爆发只是刺破了泡沫。他表示从未见过像现在这样疯狂的事情。

　　衡量市场恐慌程度的Cboe波动率指数创2008年金融危机以来新高。

　　据“ETF精选”数据，由标普500成分股组成的板块周四全线下跌。

　　欧洲股市：周四，德国DAX 30指数（513030）（DAX）收盘跌11.42%，法国CAC 40指数跌12.28%，英国富时100指数（02847）跌10.35%。点此查阅英股实时行情。

　　周四晚，欧央行公布利率决议，维持三大关键利率不变，不过，欧洲央行公布了新的LTRO工具，宣布采取措施提供即时的流动性支持。欧洲央行将提高量化宽松规模，使用流动性工具，将额外增加1200亿欧元的资产购买规模，直至今年底。

　　关于欧洲央行维持利率不变，欧央行行长拉加德（Christine Lagarde）表示，财政政策应该是最先对危机作出响应的工具，也是最重要的工具。没有人应该指望央行在危机中率先作出反应。

　　欧央行宣布按兵不动后，市场对其未来降息的预期也随之降温。

　　【汇率】避险美元大涨

　　周五，美元兑人民币中间报7.0033，调降392点（pips），中间价续跌创逾一周新低。

　　有交易员分析，疫情继续蔓延，而市场期待的美国政策并没有提振市场信心，全球避险情绪高涨，人民币作为风险货币受拖累走弱，预计短期将维持震荡偏弱态势。海外疫情扩散程度愈发严重，美元的避险作用正在显现。

　　亚太交易时段，截至16:15，美元指数（DXY）报97.43。基于美东时间周四17:55，该指数收报97.54，大涨0.96%，连续3日上涨，盘中一度升至近三年高位。在美联储（Fed）宣布将向显示出压力迹象的银行体系注入流动性后，投资者纷纷涌向避险美元。

　　受到新冠疫情担忧、及其对信贷和对手风险的影响、以及相关美元融资问题影响，周五东京盘日本机构投资者和其他中长期投资大户被迫直接买入美元，美元兑日元（USD/JPY）走高，类似2008年雷曼兄弟破产等其他危机时期的情境。

　　欧元兑美元（EUR/USD）周四下跌，因欧洲央行维持利率不变。

　　点此查看最近一周资金流入最多的外汇ETF。

　　编者注：《线索Clues》外汇货币对行情的“收盘价”基于美东时间17：55的买方出价（bid）计算获得。

　　【利率】美10年期国债收益率涨6BP

　　投资者可以通过沪深交易所逆回购如GC001（204001）、R-001（131810）进行短期现金管理；通过交易型货币市场基金（511990）（511880）进行场内交易。在香港离岸市场，CSOP货币市场ETF（03053）跟踪3个月港元Hibor。

　　截至11:30，据中国货币网数据，银行间市场存款类机构7天期质押式回购成交利率（DR007）报2%。点此了解回购利率。

　　据中国证券网报道，全国银行间同业拆借中心13日发布通知称，为更好发挥银行间利率衍生品市场对实体经济支持作用，满足市场成员利率风险管理需求，完善利率风险定价机制，经人民银行批复同意，交易中心将于3月23日起试运行利率期权交易及相关服务。同时，该中心制定了《银行间市场利率期权交易规则（试行）》以规范利率期权市场运行，现向市场发布。具体来看，试运行利率期权交易品种为挂钩LPR1Y/LPR5Y的利率互换期权、利率上/下限期权。此外，为鼓励市场发展，业务运行前两年暂免利率期权的交易手续费。

　　投资者可通过查阅上海同业拆借利率（Shibor）了解更多国内市场利率。

　　周四，美国10年期国债收益率收报0.88%，较上一交易日涨6BP（0.06个百分点）；隐含市场对短期利率预期的2年期美债收益率收报0.5%。

　　美联储（Fed）承诺总共将提供超5万亿美元流动性，表明其将尽一切努力防止短期融资利率飙升。经过FOMC同意，纽约联储对其回购操作计划进行调整，临时增加额外操作：12日实施3月期回购操作，向市场投放至少5000亿美元流动性；13日将实施至少5000亿美元的3月期及1月期回购操作各一次。加总来看，这三轮操作共向市场紧急投放至少1.5万亿美元流动性，使得美联储总资产超过5.7万亿美元，达到历史新高。纽约联储还表示，未来四周中，每周还将实施至少5000亿美元的3月期及1月期回购操作各一次。

　　美国投资级债券基金录得创纪录的73亿美元资金流出。

　　美国前财长萨默斯表示，随着政府债券收益率跌至超低水平，美国正面临类似日本一样的经济停滞。

　　意大利国债暴跌，此前欧洲央行宣布的量化宽松方案规模较市场预期的更为有限，且基准利率维持不变。欧洲最高风险公司的违约保险成本飙升至2012年以来的最高水平。

　　点此查看美国市场固定收益ETF。

　　【贵金属】金价周四暴跌

　　COMEX期金（GC）主力合约周四收报1575.9美元/盎司，跌4.04%。随着全球市场的下滑势头有增无减，投资者纷纷抛售黄金，通过兑现这种避险资产的上涨来满足流动性需求。钯金（XPD）跌入熊市。 

　　金价周五进一步下跌，或将创下近七年来最大周线跌幅。

　　澳新银行分析师Daniel Hynes指出，股市惨跌进一步施压金价，投资者平仓以应付保证金追缴。

　　点此查看最近一月资金流入最多的黄金ETF。

　　【大宗商品】油价迈向2008年以来最大周跌幅

　　周四，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收于32.76美元，跌8.47%；美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收于30.99美元，跌6.03%。油价可能迈向2008年以来最大周跌幅。点此查看能源原油类ETF。 

　　OANDA驻纽约高级市场分析师Edward Moya称，全球市场大屠杀仍在继续，华尔街仍在努力判断这场全球大流行将在多长时间内扰乱旅游、贸易和日常生活。布油似乎还将再跌10%，因为从目前的情况看，需求前景只会变得更糟。

　　截至15:00，INE中国原油期货主力合约SC0收报267.1元，涨2.3%；周跌25.24%，本周盘中触及历史低位。在国内沪深市场，投资者也可以通过交易所交易产品投资部分商品期货。

　　编者注：1）《线索Clues》行情数据的NYMEX WTI原油期货、COMEX黄金期货合约“收盘价”基于交易日美东时间17：00前最后成交价；国际基准ICE布伦特原油期货“收盘价”基于交易日美东时间18：00前最后成交价。2）根据交易所规则，COMEX黄金期货、NYMEX WTI原油期货合约的结算价（settlement price）分别产生于交易日美东时间13：30、14：30；国际基准ICE布伦特原油期货合约结算价产生于交易日美东时间15：30。

　　【加密货币】比特币重挫腰斩

　　交易平台Bitstamp数据显示，截至北京时间12:30，比特币现货价格（BTC）报5123.21美元，今日最低逼近4000美元。

　　比特币12日创下近40%单日跌幅之后，继续急速下跌。分析指出，今天的价格走势可能意味着2020年全年收益被抹去。

　　交易所交易基金BLOK、BLCN、BCNA含有区块链相关的行业敞口。

　　（线索Clues / 李涛 实习编辑：樊文佳）

　　周评：全球风险资产迎来巨震 中国股市变身“避风港”

　　??编辑精选：

　　GAM投资：新兴市场是疫情笼罩下的一线希望

　　LGIMA：当前两个主要风险和对冲策略

　　RBS：什么时候是投资的好时机？

　　惠誉评级：ESG理念采纳增加货币市场基金举证压力

　　全球股市大溃败 美国大银行CEO称“这次不是金融危机”

　　柏瑞投资：高收益债违约率不会达到2014年危机水平

　　《线索Clues》：六个提升分析效率的工具

　　西部资产管理：全球低利率环境下的价值投资

　　智慧树投资：多元化收入来源，平衡风险与收益

　　AMG基金：避免情绪化投资陷阱 自制力至关重要

　　忠利投资：股票和信贷基金的资金外流仍将继续

　　霸菱：这可能只是一次短期调整

责任编辑：鲁晗奕